2025-03-27
2025年3月27日，中國(guó)銀行研究院在北京發(fā)布《2025年二季度經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）。《報(bào)告》回顧了2025年一季度全球和中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行以及全球銀行業(yè)運(yùn)行情況，展望了2025年二季度經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)以及全球銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。
關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，《報(bào)告》認(rèn)為，2025年一季度，世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)總供給、總需求同步走弱特征。制造業(yè)延續(xù)改善態(tài)勢(shì)，服務(wù)業(yè)景氣度下滑。居民消費(fèi)增速放緩，私人投資低迷。部分經(jīng)濟(jì)體面臨通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)。主要經(jīng)濟(jì)體財(cái)政、貨幣政策立場(chǎng)分化。全球FDI持續(xù)低迷，債務(wù)水平上升，大宗商品價(jià)格波動(dòng)增加。展望二季度，全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)提高，可能延續(xù)總需求、總供給同步回落特征。部分經(jīng)濟(jì)體面臨通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)。特朗普關(guān)稅政策可能引發(fā)新一輪全球“貿(mào)易戰(zhàn)”。歐洲財(cái)政擴(kuò)張步伐有望加快，美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐更為謹(jǐn)慎。全球FDI延續(xù)低增速，美元指數(shù)高位震蕩。全球債務(wù)增速趨緩，油價(jià)持續(xù)承壓，金價(jià)上行趨勢(shì)延續(xù)。《報(bào)告》還分別對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對(duì)特朗普關(guān)稅政策的措施、全球美元流動(dòng)性走勢(shì)與前瞻等熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行專題分析。
關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，《報(bào)告》認(rèn)為，2025年一季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)了上年四季度以來(lái)的回升態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)宏觀政策更加積極有為，存量和增量政策持續(xù)顯效，內(nèi)需有所回升，市場(chǎng)預(yù)期和信心逐步改善。預(yù)計(jì)一季度GDP同比增長(zhǎng)5.2%左右。展望二季度，國(guó)內(nèi)宏觀政策將明顯加力，內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用將進(jìn)一步增強(qiáng)，市場(chǎng)供求結(jié)構(gòu)性矛盾將有所緩解，產(chǎn)業(yè)新動(dòng)能持續(xù)培育壯大。外部不利影響或進(jìn)一步加深，出口增速可能繼續(xù)回落。預(yù)計(jì)二季度GDP同比增長(zhǎng)5.3%左右。未來(lái)，建議加快推動(dòng)已出臺(tái)政策的落地實(shí)施，增強(qiáng)政策合力，在積極應(yīng)對(duì)外部挑戰(zhàn)的同時(shí)，持續(xù)推動(dòng)內(nèi)需回升、預(yù)期改善，加強(qiáng)政策溝通和預(yù)期引導(dǎo)，激發(fā)市場(chǎng)主體活力。
關(guān)于全球銀行業(yè)發(fā)展形勢(shì)，《報(bào)告》認(rèn)為，2025年以來(lái)，全球銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境面臨較大不確定性，特別是特朗普就任美國(guó)總統(tǒng)以來(lái)，出臺(tái)一系列關(guān)稅、產(chǎn)業(yè)、氣候以及金融監(jiān)管等方面的政策，全球銀行業(yè)發(fā)展格局將發(fā)生較大調(diào)整，規(guī)模擴(kuò)張總體平穩(wěn)，盈利能力或?qū)⒍唐诨嘏攸c(diǎn)行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量劣變，資本充足率小幅波動(dòng)；相對(duì)而言，中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，《政府工作報(bào)告》部署全年工作，夯實(shí)經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)，銀行業(yè)將錨定經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)方向，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，盈利能力企穩(wěn)，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健，高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)，為“十五五”良好開局打牢基礎(chǔ)。
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